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化工行業(yè)整體景氣度正在上升 推薦農(nóng)化產(chǎn)品重配改善
發(fā)布時(shí)間:2020-09-14
本周(12.12-12.18)原油市場繼續(xù)震蕩盤整,磷肥、己內(nèi)酰胺、純堿、草甘膦、有機(jī)硅、鈦白粉等品種領(lǐng)漲,PVC等前期大熱品種價(jià)格有所回落。投資上,推薦化肥、農(nóng)藥、有機(jī)硅行業(yè),布局化工新材料中低估值高成長個(gè)股。
板塊行情表現(xiàn):下跌1.95%,強(qiáng)于大盤
領(lǐng)漲個(gè)股包括金?;ぁ⒂⒘μ亍㈩櫟乜萍嫉?,驅(qū)動上漲的核心原因是產(chǎn)品漲價(jià)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、公司并購等;本周領(lǐng)跌個(gè)股包括宏達(dá)新材、世名科技、黑貓股份等,主要因素是估值回歸、大非解禁等。
行業(yè)要聞及簡評:七成上市公司年報(bào)預(yù)喜,化工景氣度大幅提升目前年報(bào)業(yè)績預(yù)增的化工行業(yè)公司主要分為兩種情況,第一種情況主要是依靠公司資產(chǎn)重組;第二類公司,業(yè)績的增長更多來源于主營業(yè)務(wù)的增長,其中下游需求拉動、行業(yè)集中度提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是導(dǎo)致化工產(chǎn)品漲價(jià)的主因。化工行業(yè)整體景氣度正在上升,在多方利好影響下,我們預(yù)計(jì)未來化工板塊仍舊可能保持強(qiáng)勢。
產(chǎn)品價(jià)格變動分析:油價(jià)震蕩,化肥景氣回升美聯(lián)儲加息,油價(jià)漲幅受限,本周油價(jià)震蕩整理;企業(yè)聯(lián)合限產(chǎn),磷肥價(jià)格大幅上揚(yáng),利好云天化、新洋豐;原料純苯漲價(jià),市場反應(yīng)熱烈,己內(nèi)酰胺、己二酸價(jià)格上漲,利好華魯恒升、*ST天利、魯西化工等;環(huán)保嚴(yán)格,供應(yīng)收緊,下游采購,純堿供不應(yīng)求,價(jià)格攀升,利好山東?;⑷鸦?原料甘氨酸企業(yè)停產(chǎn),消費(fèi)旺季,草甘膦持續(xù)漲價(jià),利好XX集團(tuán)、新安股份等。
投資觀點(diǎn):重配農(nóng)化
12月,一反往年經(jīng)驗(yàn),即便淡季,化工品景氣依然高企,價(jià)格呈現(xiàn)普漲局面,核心驅(qū)動力為煤價(jià)、油價(jià)上漲,成本上行,環(huán)保趨嚴(yán),抑制行業(yè)開工,供給緊張。投資上,建議配置供需改善的景氣品種,推薦化肥、農(nóng)藥(草甘膦等)、有機(jī)硅、TDI行業(yè),關(guān)注華魯恒升、云天化、新安股份、XX集團(tuán)、金正大、史丹利、新洋豐、司爾特、*ST滄大。同時(shí),繼續(xù)看好化工新材料,行業(yè)持續(xù)替代進(jìn)口,政策頻出,催化行情,重點(diǎn)推薦:(1)電子化學(xué)品:進(jìn)口替代+技術(shù)革新帶來新增需求,推薦康得新、鼎龍股份、萬潤股份。(2)其他新材料:持續(xù)替代外資品,成長快速,推薦海利得、國瓷材料。
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